每月定投，究竟改变了什么

先算个最简单的账。两个月各投1000元，第一次每份10元，买到100份；第二次跌到5元，同样1000元买到200份。合计投出2000元，手里300份，平均成本大约6.67元。费用这里先不算。

平均成本约为6.67元，对应这300份持仓的盈亏平衡价格。

继续看当时的账户：第二次买入后，如果价格还在5元，你投了2000，账户只有1500，浮亏500。价格高于约6.67元时，这批持仓开始浮盈；例如涨到7元，账户为2100元，浮盈100元。较低的平均成本，让恢复盈利所需的价格有所下降。最后的账，始终由投了多少、买了几份、卖出时多少钱这三样决定。

所以记账时，最好把这几项放在一起存着。计算平均成本时，同时记录累计追加的金额。

投入安排要结合资金实际到账的时间。

每个月工资结余1000元，一年攒出12000，这些钱是逐月到位的。定投正好接住这个节奏，收入进来就安排投资。

反过来，如果年初已经有12000元，却决定每月只投1000，那其实是给一笔现成的钱安排分批入场。没投出去的部分留在现金里，涨的时候少参与一些收益，跌的时候也少承担一部分跌幅。要比较这两种做法，得把留存的现金和它的利息一并算进去。

拿2000元分两次买，看得更清楚。价格从10元一路涨到20元：一开始全部投进去，拿到200份，最后值4000元；分两次各投1000，一共只有150份，最后值3000元。反过来，价格从10元跌到5元：全部投入，最后只剩1000元；分两次投，能拿到300份，最后值1500元。在这两条设定路径中，先上涨时整笔投入的最终金额较高，先下跌时分批投入的最终金额较高。两种情形都是教学设定，忽略了费用和现金利息。

定投能不能长期做下去，多半靠账目安排清楚。先从家庭账本里确定每月真正能留下的钱，再把近期要用的钱按用途留出，房贷、学费、车险，各归各位。这样市场跌下来的时候，继续投不投，判断的依据就是收入本身和资产状况，也能减少为了支付日常开支而临时卖出的情况。

每笔投入都记下来：日期、实际扣款、费用、份额。收入变了、资金用途变了，或者发现持有的基金和当初设想的不是一回事，就重新检查投入安排。选每月投还是每周投，也把交易成本和管理精力算进去。

坚持一段时间后，回到整个账户看结果：一共投了多少、现在值多少、期间取走过多少。基金本身涨跌了多少，和你的实际收益差在哪里，用基金净值与个人投资收益里的方法可以分开算清楚。

定投的计算过程和两种资金来源的区别，收在定期投入与买入成本里。接下来挑产品，看同样是指数基金，买入前要比较什么；想把整条线串起来，看投资回报怎样变成实际收益。